هشدار رئیس بانک مرکزی اروپا: چرا استیبلکوینهای خارجی به قوانین سختگیرانه نیاز دارند؟
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB)، اخیراً از قانونگذاران اتحادیه اروپا (EU) خواسته تا شرایط و تدابیر حفاظتی خیلی جدی و سختگیرانهای رو برای استیبلکوینهای خارجی وضع کنند.
لاگارد در سخنرانی خودش در کنفرانس هیئت ریسک سیستماتیک اروپا (ESRB) که روز چهارشنبه در فرانکفورت برگزار شد، اینطور استدلال کرد که استیبلکوینها باید قبل از اینکه در خاک اتحادیه اروپا فعالیت کنند، حتماً از استانداردهای نظارتی این اتحادیه پیروی کنند.
رئیس ECB هشدار داد که در زمان بروز بحران یا هجوم برای برداشت استیبلکوینها، سرمایهگذاران به احتمال زیاد داراییهایشون رو در حوزههایی نقد میکنند که حمایتهای قویتری دارند، مثل اتحادیه اروپا. جایی که قانون بازارهای داراییهای رمزنگاری شده (MiCA) کارمزد بازخرید رو ممنوع کرده و همین مسئله میتونه به طور بالقوه ذخایر محلی رو کاهش بده.
لاگارد گفت: “ریسک سوءمدیریت نقدینگی در حوزههای قضایی مختلف، چیزی نیست که ما قبلاً ندیده باشیم. مثلاً گروههای بانکی در حال حاضر ملزم هستند تا اطمینان حاصل کنند که ذخایر در بخشهایی از گروه که نیاز است و در زمان لازم، در دسترس باشند.”
او اضافه کرد: “به همین دلیل است که الزامات و نسبتهایی مثل نسبت خالص تامین مالی پایدار (NSFR) و نسبت پوشش نقدینگی (LCR) در هر سطح از تجمیع اعمال میشوند. سیستمهای صدور چندگانه، دقیقاً همین ریسکها رو در یک نهاد واحد تکرار میکنند.”
لاگارد بر ضرورت وجود مقررات قوی برای جلوگیری از آربیتراژ و تضمین ثبات مالی در سراسر مرزها تاکید ویژهای کرد.
استیبلکوینها – توکنهایی که ارزششون به یک دارایی مالی سنتی مثل ارزهای فیات گره خورده – در سال 2025 در مرکز توجه دولتها و نهادهای نظارتی برای رویکرد به داراییهای دیجیتال قرار گرفتهاند.
کشورها و مناطق مهمی مثل آمریکا و هنگکنگ، همسو با اتحادیه اروپا که استیبلکوینها رو از طریق قانون MiCA مدیریت میکنه، قوانین مربوط به صدور و نحوه برخورد با این داراییها رو وضع کردهاند.
