صبح بهخیر آسیا. در ادامه مهمترین اخبار بازار را مرور میکنیم:

به «خلاصه صبحگاهی آسیا» خوش آمدید؛ مروری روزانه بر مهمترین داستانهای ساعتهای معاملاتی آمریکا و همچنین بررسی تحرکات و تحلیل بازار. برای دریافت گزارش دقیق و جزئی از بازارهای آمریکا، میتوانید به بخش «دفترچه رمزارز روزانه آمریکا» (Crypto Daybook Americas) در کوindesk مراجعه کنید.

شرکتهای خزانهداری دارایی دیجیتال (DATs)؛ داغترین موضوع بحث در هونگ کونگ

شرکتهای «خزانهداری دارایی دیجیتال» (DATs) – شرکتهایی که بیتکوین را در ترازنامه خود قرار میدهند – در جریان کنفرانس «BTC Asia» در هونگ کونگ سوژه اصلی بحثها بودند.

هشدار یک مدیر: پذیرش شرکتی بیتکوین یک شمشیر دو لبه است

اما «آلسيو کواگلینی»، مدیرعامل و یکی از بنیانگذاران «هگز تراست» (Hex Trust)، یک شرکت حافظ اموال رمزارزی، میگوید پذیرش بیتکوین توسط شرکتها میتواند یک شمشیر دو لبه باشد. او هشدار میدهد که اگرچه داراییهای خزانه، رمزارزها را به ترازنامه شرکتهای عمومی میآورند، اما استراتژیهای لوریجی (اهرمی) میتوانند این پذیرش را به یک منبع بیثباتی تبدیل کنند.

کواگلینی در یک مصاحبه اخیر با کوindesk در حاشیه کنفرانس BTC Asia در هونگ کونگ گفت: «این [کار] برای پذیرش عالی است. عالی است چون در اصل میلیاردها نفر از طریق سرمایهگذاری در بورسهای محلی و نزدک، دسترسی غیرمستقیم به بیتکوین پیدا میکنند.»

اما او مرز مشخصی بین تنوعبخشی سالم و مهندسی مالی ترسیم کرد.

او ادامه داد: «اگر وجود این شرکتهای لیست شده صرفاً برای نگهداری رمزارز باشد، خب در آن صورت، این یک صندوق سرمایهگذاری پوشش ریسک است که بهصورت عمومی معامله میشود. این یک جور تمرین مهندسی مالی است.»

نگرانی از اهرمهای بیشازحد و اثر مارپیچی

کواگلینی، مانند بسیاری دیگر در این صنعت، نگران سطح بیشازحد اهرم است. یک گزارش اخیر از گالکسی (Galaxy) این risk را نشان میدهد که حجم وامها در بالاترین سطح since ۲۰۲۲ قرار دارد و همزمان یک موج یک میلیارد دلاری لیکویید شدن (بسته شدن اجباری پوزیشنها) رخ داده است. از طرفی، مقامات نظارتی کره جنوبی نیز با نگرانی از فشار اهرمها به بازارها، already برای冻结 محصولات وامدهی جدید اقدام کردهاند.

کواگلینی گفت: «اگر این شرکتها از اهرم استفاده کنند و برای خرید بیتکوین با شرایط و ضوابط سفت و سخت (strong triggers) بدهی منتشر کنند، آنوقت این یک مسئله بزرگ است.» در بازارهای عمومی، عهدنامههای بدهی (debt covenants) شفاف هستند، به این معنی که معاملهگران میتوانند فروش اجباری را anticipate کنند. «ممکن است در موقعیت معمای زندانی قرار بگیرید… ممکن است این effect مارپیچی را داشته باشید که volatility بیشتری را به صنعت میآورد.»

گام بعدی: غولهای فناوری با جریان نقدی عملیاتی بالا

با این وجود، کواگلینی بازیگران فعلی عرصه خزانهداری را یک قدم اولیه میبیند.

او گفت: «قدم بعدی این است که شرکتهای واقعی که جریان نقدی عملیاتی زیادی دارند و مقادیر عظیمی پول نقد در اختیار دارند، مانند اپل، گوگل و غیره، وارد شوند.» اگر آن شرکتها شروع به تخصیص بخشی از ذخایر خود به BTC کنند، این تغییر «بسیار مثبت» خواهد بود.

در نهایت، آزمون واقعی برای امکانپذیری DATs این نیست که شرکتهای کوچک خود را به پراکسیهای بیتکوین تبدیل کنند، بلکه این است که آیا بزرگترین شرکتهای جهان حاضرند انبوه پول نقد خود را روی زنجیره (on-chain) قرار دهند یا خیر.

تحرکات بازار

بیتکوین (BTC): بیتکوین در محدوده سبز رنگ معامله میشود و قیمت آن بالای ۱۰۹ هزار دلار است. بزرگترین دارایی دیجیتال جهان در حال تثبیت قیمت است پس از آنکه در ماه اوت یک چرخش نادر از صندوقهای قابل معامله (ETF) spot بیتکوین به سمت صندوقهای اتر (ETH) اتفاق افتاد که در هفتههای اخیر بر تقاضای نسبی بیتکوین فشار وارد کرد. شرایط کلان گستردهتر همچنان حمایتی است اما حرکت قیمت هنوز در حال تثبیت در زیر高点های میانه ماه اوت است.

اتر (ETH): اتر در حال حاضر در قیمت ۴,۲۹۸ دلار معامله میشود. شرکتکنندگان بازار پس از ثبت سطوح رکوردی در اواخر ماه گذشته و برخورد به محدوده مقاومتی near بالای ۴۰۰۰ دلار، از take سود خود کاستهاند. روند جریان وجوه ETF در ماه اوت به نفع اتر بود، اما پس از رشد قیمتی، تثبیت کوتاهمدت بر بازار حاکم است.

طلا: طلا near یک高点 چهار ماهه خود نگه داشته شده است. این امر ناشی از افزایش شرطها بر روی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر و تضعیف دلار آمریکا است که هر دو typically از طلا حمایت میکنند.

نیککی ۲۲۵ (Nikkei 225): بازارهای آسیا-پاسیفیک mostly با افزایش مواجه شدند زیرا سرمایهگذاران uncertainty تعرفهها و اجلاس سازمان همکاری شانگهای را ارزیابی میکردند. شاخص نیککی ۲۲۵ ژاپن ۰.۳۱٪ رشد کرد پس از آنکه یک دادگاه آمریکا بیشتر تعرفههای global ترامپ را illegal اعلام کرد.

اخبار دیگر از دنیای رمزارز:

• «گاوین نیوسام» میخواهد برای troll کردن ترامپ، یک میمکوین راهاندازی کند (Decrypt)
• نامزد ریاست کمیسیون خدمات مالی (FSC) کره جنوبی با backlash مواجه شد پس از آنکه رمزارزها را بیارزش خواند (The Block)
• سهم خانواده ترامپ از «World Liberty Financial» به ۶ میلیارد دلار رسید (Decrypt)